[비즈월드] 한국투자증권이이 IMA(종합투자계좌) 인가 취득을 준비한다는 소식이 전해졌다. 조건을 일찍이 갖춘 미래에셋증권과 함께 투자업계 변화를 일으킬 수 있을지 업계의 관심이 집중되고 있다.

23일 금융투자업계에 따르면 한국투자증권은 IMA 인가 관련 내용을 내부 검토 중이다. IMA 신청서를 제출하게 되면 국내 첫 사례로 기록되며 기업 모험자본 공급에 중요한 역할을 할 수 있을 것으로 예상된다.

IMA는 투자자에게 원금을 보장하면서 은행 금리 이상의 수익을 지급할 수 있는 통합계좌다. 자기자본의 2배까지만 발행 가능한 발행어음과 다르게 발행 한도 제한이 없다. 또 조달 자금의 70%를 기업금융(기업대출·회사채 등)에 써야하는 만큼 50%만 활용하는 발행어음보다 공격적인 투자가 가능하다는 장점이 있다.

IMA 개설인가는 종합금융투자사업자(종투사) 중 자기자본 규모 8조원 이상인 증권사만 신청할 수 있다. 지난해 기준 한국투자증권(8.4조원)과 미래에셋증권(9.4조원)이 조건에 해당되며 NH투자증권(7조1000억원)도 기준 달성을 눈앞에 두고 있다. 

금융 당국은 지난 2016년 초대형 투자은행 육성을 천명하며 IMA 도입을 검토하겠다고 밝힌 바 있다.

당시 자기자본 기준에 가장 근접했던 미래에셋대우(미래에셋증권 전신)도 6조6000억원에 그쳤기 때문에 도입 논의가 미뤄졌다. 미래에셋증권은 자기자본 요건을 수년 전에 달성했지만 '제도 완비 우선'을 근거 삼아 자세한 답변을 피했다.

증권사들은 IMA 도입으로 자본효율성 제고를 기대해볼 수 있다. IMA는 레버리지 규제 대상에서 제외돼 사업 다각화의 길이 열릴뿐만 아니라 CMA(종합자산관리계좌)·위험상품과 구분되는 투자안전지대를 구축할 수 있다는 의미도 크다. 

업계에서는 IMA 도입을 위해 금융 당국의 제도 구체화가 필요하다는 목소리가 나온다. 투자 대상 기업과 원금 손실 대응 절차 등 시행 세칙이 확정되지 않은 상황이라 적극적인 추진이 어렵다는 입장이다.

다만 증권사들이 종투사 진입 이후 모험자본 공급보다 부동산 PF(프로젝트파이낸싱), ELS(주가연계증권) 등 단기 실적에만 치중하는 모습을 보였다는 점에서 IMA 도입에 대해 회의적으로 보는 시각도 존재한다.

금융감독원에 따르면 지난 2021년 상반기 기준 종투사 기업여신 중 32.6%는 부동산 관련 자산으로 확인됐다. 부동산과 관련이 없는 기업금융 중 중소기업 기업금융 규모는 42%(4조원)에 불과하다. 

한 증권업계 관계자는 "종투사 제도 진입 이후 글로벌 IB들과 대적할 수 있을 만큼 자본 규모가 커졌지만 건전성과 자본 확충에 대한 금융 당국의 회의감도 같이 커졌다"며 "은행 예금계좌보다 매력적인 수익률을 제시할 수 있을지도 관건이다"라고 말했다.

[비즈월드=최상규 기자 / csgwe@bizwnews.com]